6月2日，小米集团公布2025年第一季度业绩，创下历史新高。财报显示，当季调整后净利润达到106.76亿元人民币，同比大幅增长64%，环比增长28%。
电动车业务稳健增长，盈利能力提升
tmgm外汇官网（tmgtrademax.com）值得关注的是，小米电动车业务收入在第一季度实现186亿元人民币，环比增长12%（略低于市场预期2%）。更亮眼的是，该业务毛利率显著提升至23.2%，环比增加2.7个百分点，反映出其盈利能力的持续改善。
未来催化剂：高盛大摩聚焦关键事件
多家国际投行指出，未来一个月将是小米股价的关键窗口期，一系列重要事件将成为潜在催化剂：
- 高盛在其5月28日发布的研报中强调，投资者需重点关注：
- 6月3日小米投资者日（Investor Day）：预计公司将分享更多战略方向及业务进展。
- 6.18购物节数据：5月31日公布的第一阶段GMV（商品交易总额）数据（预计同比提升）及6月18日的最终GMV数据，是衡量其核心业务市场表现的重要指标。
- 预计6月底的新产品发布会：可能推出备受期待的新款SUV电动车YU7、Xiaomi MIX Flip 2折叠屏手机及Redmi K80 Ultra等新品。
- 摩根士丹利（大摩） 则在5月27日的报告中，将焦点集中在了YU7电动车上。大摩认为，定于2025年7月正式推出的YU7，将是小米今年最重要的股价催化剂。作为一款SUV车型，YU7的平均售价预计将高于现有的SU7轿车。大摩指出，若YU7上市后销量表现强劲，将有力推动小米实现更高的平均售价、更优的毛利率以及持续的盈利增长。
结论：YU7成为核心看点
尽管“6.18”购物节期间智能手机和AIoT业务的表现同样值得关注，但综合两家顶级投行的分析，即将推出的YU7电动车的市场反响，其重要性显然已超越短期促销活动，成为影响小米未来增长前景和股价表现的核心变量。小米电动车业务的稳步推进，特别是YU7的成功与否，被市场视为公司实现进一步飞跃的关键。
