市场分析

五月份的非农就业报告远超市场预期，彻底改写了投资者对美联储利率路径的判断。债券市场遭遇剧烈抛售，利率互换市场的定价已完全消化年内加息一次的预期。在华尔街主要投行几乎全线转向的背景下，花旗集团却坚持其年内三次降息的判断，成为金融圈最特立独行的声音。

在AI服务器需求激增的背景下，高端玻纤材料市场正面临严重的供不应求。全球关键供应商——日东纺（Nitto Boseki）并未趁势涨价牟取短期暴利，而是选择以稳定的定价策略换取产能扩张与市场份额的巩固。公司已将中期资本支出预算大幅上调50%，坚定押注AI玻纤的长期景气周期。

5月19日，韩国股市再度上演戏剧性一幕——三星电子股价盘中大幅震荡，早盘一度下跌5.3%，随后转为上涨，成功抹

地缘冲突一来，市场第一反应往往是“买黄金”。但把时间拉长就会发现：同样是战争、同样是油价跳涨，黄金有时大涨，有

霍尔木兹海峡的通行费问题，正在引爆美国政府与其最亲密的盟友——石油行业之间的一场激烈对峙。随着美伊停火谈判的推

黄金市场正在经历一场东西方的”分裂”。当北美投资者在战火纷飞的3月疯狂抛售黄金ETF时

“把伊朗打回石器时代”“让伊朗下地狱”——这些措辞是特朗普惯用的极限施压话术。但在真实的决策过程中，却是另外一

就在美伊宣布停火后不到一天，德黑兰迅速给这份脆弱的停火安排套上了一道硬性“枷锁”。伊朗伊斯兰议会副议长阿里·尼

4月7日，中东地缘冲突持续升级，伊朗与沙特两大核心石化产区同日遭袭，全球石化供给受重创。受此影响，乙二醇等化工

自2026年2月底美国与以色列联合对伊朗发动军事打击以来，全球金融市场经历了一场前所未有的地缘风暴。国际油价较