新华财经北京7月16日电 施罗德投资环球无约束固定收益主管Julian Houdain在最新分析中指出，美国经济在全球金融市场中的核心支柱地位依然稳固。尽管四月和五月的官方数据显示经济增长步伐有所放缓，但整体表现仍在预期轨道之内，并未出现市场担忧的断崖式下跌。
经济前景的三大情境分析
施罗德投资基于最新经济数据维持了其对美国经济前景的情境预测：
- 软着陆（65%概率）：经济实现温和减速，成功避免衰退
- 无着陆（20%概率）：美联储在2025年维持利率不变或降息未果
- 硬着陆：经济陷入衰退，其发生可能性相对较低
值得注意的是，“无着陆”情境下美联储政策的不确定性风险已略微超出“硬着陆”的可能性。
消费韧性支撑经济增长
Houdain特别强调，尽管政策不确定性对经济扩张构成一定阻力，但美国消费引擎依然强劲。实质收入的显著增长成为关键支撑，而这主要得益于政府持续扩大的财政支持。虽然这种短期刺激给债务可持续性带来压力，却有效托住了消费与整体经济增长。
就业市场成为关键风向标
展望未来，劳动力市场动向将成为预判经济走向的重要窗口。施罗德投资正密切关注首次申领失业救济人数的变化趋势，将其视为重新评估美国经济前景的核心温度计。当前就业市场的稳定表现，连同有所改善的市场情绪指标，共同描绘出具有韧性的经济图景。值得注意的是，当前通胀数据尚未完全反映关税增加可能带来的物价上涨压力，为后续政策路径增添了变数。
深度观察：美国经济在全球金融版图中的“压舱石”作用从未像今天这样重要。在政策迷雾与通胀粘性并存的复杂格局中，消费韧性成为抵御衰退的关键盾牌。当各国央行在降息门槛前徘徊时，美国劳动力市场每一次细微的脉动，都在牵动着全球资本的敏感神经。这片经济“绿洲”能否持续滋养世界市场，答案正藏在每个新发布的就业数据褶皱里。
施罗德投资的这份全景式分析揭示了美国经济在多重挑战中展现的惊人韧性。在全球资本流动日益敏感的今天，美国消费引擎的持续轰鸣与就业市场的微妙平衡，已然成为世界金融版图上最重要的风向标。
